保健品巨头澳佳宝沉浮50天,跨境清单影响
在全球化日益平坦的时代到来之前，人们无法猜测南半球两家澳大利亚巨头的命运和股价将在两个月内随着中国北半球政策的变化而波动。
随着中国跨境电子商务税收改革新政策的实施，到上月底，财政部证实了跨境电子商务新政策的一年过渡期，许多外国品牌在新政策的洗礼下经历了两个令人震惊的月。其中，受政策变化影响最大的是外国医疗保健品牌。
两个月前的4月8日，由财政部、海关总署、国家税务总局等11个部门联合发布的跨境电子商务零售进口商品清单开始实施，包括部分食品饮料、保健产品、服装鞋帽、家用电器和部分化妆品、尿布、儿童玩具、保温杯、配方奶粉等商品，但新鲜商品和液体牛奶不在其中。这意味着只有清单上的商品才能采用保税备货模式，所有未列入清单的商品将从网络上下架，改为一般进口贸易注册备案。
发布清单，跨境电商界厌倦了应对。根据艾瑞咨询数据，目前平台公司占据74.5%的市场份额，天猫国际是大头。"当时确实有澳佳宝和Swisse部分保健品下架，但也有新产品上架。SKU作为C2C的销售平台，正在动态变化。天猫国际负责人告诉《时代周刊》记者。天猫国际作为C2C平台，影响不大。然而，自营B2C跨境电子商务平台的麻烦是曲折。网易考拉、京东国际等跨境电子商务公司首次下架，货架上货物的税率也发生了变化。
许多跨境电子商务首席执行官表示，11.9%的增长对行业和消费者来说是可以承受的，因此跨境电子商务税收改革对跨境电子商务没有实质性影响。
新的跨境电商玩法让相关出口公司措手不及。
据跨境电商综合试验区统计，从4月8日新政实施到4月15日，进口单量大幅下降，郑州、深圳、宁波、杭州等综合试验区进口单量分别比新政下降70%、61%、62%、65%。4月15日以后，随着海关总署放行税改前库存，上述综合试验区进口单量回升至新政前的55%、62%、65%、71%，仍遭受重创。
据媒体报道，澳大利亚产品数量自4月8日以来已下降50%，其中澳大利亚保健品巨头澳佳宝(Blackmores)而Swise产品销量大幅下降，属于受影响最大的一类。
4月11日，澳佳宝股价下跌13%，创下历史上最惨淡的单日跌幅。据推测，这与遥远中国的“4月8日新政”无关，但事实上，自3月下旬新税消息传出以来，澳佳宝股价上涨了近20%。
据澳大利亚金融在线报道，突然的负面显然不是来自企业，真正压垮市场信心的不是税率成本增加，与奶粉股相比，澳大利亚宝藏面临的问题似乎更严重——一些医疗保健产品由于药品属性未能列入中国进口食品清单，单独的进口资格审批将冗长和不确定性。
从第一批清单的内容来看，包括维生素、钙产品、鱼油等保健产品，但也有限制条件，即需要符合《保健食品登记备案管理办法》（以下简称《办法》）；15日发布的第二批清单包括鱼肝油、维生素、辅酶等保健品，限制性条件改为“仅限网购保税品”。在中国市场，鱼油、卵磷脂、蜂王浆等澳佳宝畅销产品被列为食品，Swise畅销维生素系列也被列入白名单。然而，大多数没有食物形状的产品，如其他胶囊或片状产品，并不那么幸运。此外，澳佳宝和Swisse一直声称该产品具有“健康食品效果”，不同于普通食品。
正面清单的实施给澳佳宝带来了短期的不确定性，中信里昂(CLSA)分析师认为，澳佳宝面临的关键挑战将是“如何向中国监管机构解释和传达公司生产的大部分产品应该被列为正常食品，而不是医疗保健食品”。
《办法》还规定，在中国销售的保健食品（无论是国内还是进口）需要登记备案，已列入保健食品原料目录的保健食品和进口补充维生素、矿物质等营养物质只需备案，其他需要登记。以Swise为例，维生素系列产品可以主要备案，但胶原蛋白(含二氧化硅)和护肝片(含黄酮)含有非清单原料，需要注册。从政策的角度来看，备案制度的主动性在于申请企业，时间短，成本低。注册制度的主动性在于监管部门，需要很长时间（一般为1-2年）。
巧合的是，许多证券公司认为，由于跨境电子商务新政策的实施，Swise的大部分类别可能必须通过注册或备案流程才能通过跨境电子商务销售。这就导致了Swise在中国网上销售的风险。考虑到合生元公司的大规模债务，这也可能扩大其财务风险。2015年，中国企业合生元以13.86亿澳元(约67亿元人民币)收购了Swisse的制造商Swisse Wellness约83%的股份。
正面清单的制定和注册制度的实施意味着医疗保健类制造商需要漫长的注册过程和高成本的临床实验才能有资格通过跨境电子商务销售，这是跨境电子商务行业面临的最大问题。
在股价暴跌的当天，澳佳宝没有披露任何具体的操作信息。相反，他热情邀请股东参加下个月举行的“在中国做生意”(Doing Business in China)吹风会。
早在2014年中国跨境电子商务行业兴起之前，以生产保健品为主的澳佳宝和Swise就通过采购和海外网上购物在中国消费者中享有盛誉。对国内食品安全的担忧和对健康的日益重视，使中国消费者对海外生产的进口维生素等保健品有了巨大的需求。根据欧瑞国际的调查数据，维生素和其他膳食补充剂在过去五年中几乎翻了一番。这直接促进了澳佳宝和Swisse的购买(一些当地连锁药店甚至限制了其部分产品)和利润增长。
据《澳华金融在线》报道，截至2015年12月31日半年，澳佳宝净利润从去年同期1860万澳元(约8995万元)增至4830万澳元(约2.34亿元)，增长160%，超过去年年度利润；受中国市场销量大幅增长的推动，中期经营收入增长66%，达到3.41亿澳元。与此同时，该集团的总销售额高达40%来自中国市场，包括通过灰色市场或个人邮件流入中国的本地产品。
2015年11月，澳佳宝中国总经理张祖军表示，在过去的18个月里，澳佳宝的股价从25澳元上涨到150澳元，是中国消费者的主要驱动因素之一。
在澳大利亚，Swisse的销售渠道主要是超市和连锁药店。从财务报告来看，其大部分收入来自澳大利亚。然而，由于下游零售商通过保税模式进入中国跨境电子商务平台和C2C模式的海外采购，大约一半的Swise收入来自中国。2015年，Swise为合生元销售额8.5亿元，环比增长23.6%，贡献利润2.42亿元，超出市场预期。“中国消费者涌向海外优质补充品，预计将支持Swise的强劲增长动力。合生元主席兼首席执行官罗飞在公告中表示。
今年4月，新的跨境电子商务政策刚刚实施，澳佳宝首席执行官克里斯汀·霍尔盖特在中国忙碌了一周。
4月13日，财政部关税部发布解释，指出跨境电子商务进口婴幼儿配方奶粉时，无需取得相关产品的配方注册证书。奶粉注册制度将于2018年实施，进口奶粉将获得两年的缓冲期。同日，澳佳宝与乐友孕婴签署战略合作协议。许多天然膳食营养补充剂的明星产品和婴儿配方奶粉将通过乐友孕婴全渠道销售。
4月15日，第一批正面清单公布一周后，第二批正面清单公布，含151个8位税号商品，补充液态奶、生鲜、水果、部分保健品等。也是在这一天，在澳大利亚总理夫人露西·特恩布尔的见证下，澳大利亚宝向中国演员范冰冰发起的“爱心”公益项目捐赠了300万元，并表示愿意为项目儿童提供康复营养计划和澳大利亚心脏外科专家的诊断和治疗支持。
虽然澳佳宝没有回应《时代周刊》记者在时间点上的巧合，但澳佳宝对中国市场的重视是毫无疑问的。澳佳宝主席布莱克默曾表示，中国的销售预计将在10年内占澳佳宝总销售额的三分之二。”我们非常重视中国市场，并在中国实施长期的发展战略。”
5月24日，海关总署正式发布通知，全面确定新政过渡期政策实施细节，保留税率调整，其他试点原方式延长一年过渡期。
Swisse零售销量由于政策优惠开始反弹。
至于澳佳宝，首席执行官霍尔盖特拒绝回答新政下公司销售增长仍在下降的问题。她说：“我们欢迎中国新的跨境电子商务政策推迟一年，希望中国能继续支持我们的品牌和产品。”但从股价来看，情况似乎是有利的。截至新闻发布日，澳大利亚证券交易所股价为152.03澳元，涨幅为1.93%。
本月合生元走势略有上升，出版日收盘价为24.6港元，略高于20.25港元的最低值。
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