首页电商正文

聚美优品陷尴尬：海外投资人不懂跨境电商

2024-03-20 12:26

2月17日晚间，聚美优品突然宣布私有化，引发业界哗然。一方面源于聚美优品以低于发行价1/3的价格进行股票回购，另二级市场投资者感到不悦；另一方面，已经成为跨境电商第一的聚美优品似乎并没有博得投资者青睐，这让CEO陈欧感慨颇深。

“在上市以来，我们也在高速公路换轮胎，短短一个季度换成了向跨境电商的转型，我们的财务数据和业务数据证明了我们优异的执行力，我们的股价却没有反映出合理的公司价值，甚至低于一些在规模和盈利能力上远远落后我们的公司。”

自2014年跨境电商元年袭来，一直披着跨境电商外衣的各类平台均虎躯一震。按照陈欧的说辞，聚美优品目前已经成为中国第一跨境电商。从化妆品垂直B2C网站转型跨境电商，搭上顺风车的聚美却依然不能给资本市场带来一针强心剂，到底为何？

翻看以往财报分析可见，跨境电商这一概念虽然在国内已经屡见不鲜，但对海外投资人而言，还有颇多不解之处。

以下是摘录自聚美优品2015年第二季度财报的电话分析师会议，其间关于跨境电商的若干疑问，以及聚美优品创始人，董事会主席兼首席执行官陈欧、聚美优品联席首席财务官高孟、聚美优品联席首席财务官郑云生等高管的解答：

高孟：第二季度，“极速免税店”业务为聚美的自营业务的总交易额贡献了45%左右，未来预计这个比例还将继续提升，我们会根据用户需求、利润率等方面的因素考虑各类业务的比例调整。

品类扩张方面，我们现在已经进入了公司希望进入了品类，但是需要对其进行优化，我们4月份进入了母婴领域，近期又进入了保健和健康食品领域，并且进入了入门级奢侈品领域，我觉得这就是我们近期想进入的领域，如果你看中国进口商品排名的话，这几个也正好是排名前列的最受欢迎的品类。

毛利率方面，短期肯定会有一些波动，长期来看，美妆类产品和保健品的毛利率将会非常类似，我可以给你一个同行业的公司的毛利润率作参考：比如，保健品业务也是一个私有品牌可以发展的领域，我们已经从国外零售商那里看到了一些这样的例子，比如英国的博姿，这家公司的品类和现在聚美的品类非常相似，他们做私有品牌的美妆、保健品和母婴产品，这家公司的毛利率在40%以上。

我们认为，通过经营独家授权和私有品牌，美妆和保健品的毛利率可以保持在40%左右，母婴业务也将会是聚美自营业务的一小部分，等这块业务发展稳定之后，毛利率预计可以达到15%，服装和饰品业务我们将继续由第三方商家在聚美开放平台运营，预计长期来看TakeRate（指电商平台从平台交易额中获得的收入的比例）可以达到20%左右，我们相信品类能够稳定之后，公司总的毛利率可以超过30%，净利润率达到14%－15%。

高孟：公司整体的订单履行成本占总交易额的比例提高的原因，是因为“极速免税店”的销售额在聚美自营业务的交易额的占比大幅提高，而三季度订单履行成本的变化的原因是商品品类组合的变化，比如我刚才提到的保健品，其单价相对较低，我们未来会调整免邮价格策略来对其进行调整。

此外，我们相信海外美妆商品的行邮税未来也会下降，所以跨境电商美妆产品的客单价也将提高，这对于降低订单履行成本占净交易额的比例也有帮助。所以，短期来看，这一比例将有所提高，但是长期的话我们应该可以对其进行优化调整。

我们仍然认为独有品牌和自有品牌对聚美自营业务交易额的贡献的占比可以达到40%－50%，特别是哪些高利润率、差异化的产品比如美妆和保健品，很多别的零售企业也能达到这个水平，比如丝芙兰、莎莎和博姿等，这是聚美的长期目标。

聚美目前主要专注于获取新用户和品类拓展，短期内还没有在独有品牌和自有品牌上的布局花太多精力，未来会考虑。

高孟：第一个问题，人民币贬值问题其实有两个方面，我觉得你可能混淆了这两个方面：公从应营收以美元计价的角度来看，公司将会受到人民币贬值的影响，所有以美元计算收入的公司都会受到影响，因为我们大多数都是以人民币获得收入，但是以美元计算收入。当然，现在很多电商企业都在以人民币计算收入，我们也会考虑在第三季度采取这种方式，这样可以帮助投资者更清晰的对比公司各个季度以及各个公司之间的收入。

而我们之前谈到的，是说人民币贬值对于公司毛利润率的影响，这是一个不同的问题，而我们的看法还是一样的：由于聚美“极速免税店”大多数商品实际上来自亚洲国家，人民币过去一段时间相对于这些国家的货币实际上是升值的，最近有些国家的货币兑人民币也有所升值，但是幅度非常有限。所以，从利润率角度来看，目前汇率的变化对公司并没有什么影响。

你第二个问题，关于汇率变化是否会导致收入增长率之差达到15%，我们所做的是，在现在人民币4%的贬值基础之上，我们将对人民币进一步显著贬值的预期也加入对三季度营收预测之中，所以才会出现以美元计价的营收同比增长放缓的情况。

高孟：目前由于我们的大多数商品来自亚洲国家，比如韩国、日本，韩元和日元兑人民币的汇率变化不大，所以我们看到消费者购买意愿的变化不大。

聚美对于中国供货商付款的应付周期是45天，而跨境电商业务是进口，付款情况则视情况而定，有些供应商我们是提前付款，有的是我们收货后付款，情况略有不同。

跨境电商方面我们说的是通过保税仓进行的、完全合法合规的、不包括灰色市场的概念。海关数据显示，从保税仓库政策开始到6月底，聚美的订单量占保税仓库跨境电商订单总量的51.2%，总交易额占比也是类似比例，所以我们不止是美妆或者母婴方面的第一，而是整体的第一，我们预计近期不会有哪家对聚美造成大的威胁，在订单数量方面，我们的规模是第二名的10到30倍。

2017聚美301大促活动还有吗?

　　活动是什么?2017活动还有吗?那么2017聚美301大促活动好玩吗?　　一、聚美301大促　　聚美301大促是聚美优品的周年庆活动。在聚美301大促活动期间，聚美优品的商品将会有打折扣给消费者。并且小编要告诉大家的是，聚美301大促最大折扣力度可达3.8折!　　二、2017聚美301大促活动还有吗　　既然2017聚美301大促活动最大折扣力度可达3.8折。那么2017聚美301大促活动还有吗

2024-03-22 20:30
2017聚美301大促红包使用规则是什么?

　　活动越来越临近了!可是201红包玩法还有吗?那么2017聚美301大促使用规则是什么?有哪位网友知道2017聚美301大促红包使用规则吗?　　一、2017聚美301大促　　聚美301大促是聚美优品的周年庆活动，每年3月1日，聚美优品都会举办聚美301周年庆活动哦!参与聚美301活动的商家都必须按照聚美301大促活动要求来设置活动玩法!　　二、2017聚美301大促红包玩法还有吗?　　2017聚

2024-03-22 20:30
2017聚美301大促活动有哪些优惠?

0元购即指定品牌满额就返无限制全场通用红包。,另外，所返的红包均由面值为50元的红包组成，购物金额大于红包面值便可使用，且可在聚美全站通用：包括特卖商品(包括今日特卖、名品特卖)及美妆商城商品。,小伙伴们可以在自己的优惠券，红包中查看。

2024-03-22 20:30
2017聚美301大促活动满199减100元啦!

　　活动满199减100元啦!这是真的吗?活动满199减100元!买家朋友可不要错过了2017聚美301大促活动满199减100元啦!赶快点尽量看看聚美301大促活动满199减100元优惠信息!　　一、聚美优品　　聚美优品是中国第一家专业化妆品团购网站，也是中国最大的女性团购网站。致力于为用户提供超出想象的满意服务和最可信，最品质，最实惠的体验，是女性团购最可信的选择。　　聚美优品-时尚优质的化妆

2024-03-22 20:30
聚美301大促真的是骗人的吗?

今年3月1日是聚美优品两周年庆，为此，该公司早早地就在媒体铺开广告，并以“绝对想不到的折扣”为噱头。,苏小姐便是被此吸引过来，3月1日她从聚美优品上购买了“伊丽莎白雅顿经典润泽唇膏(3.7g)”，售价59元。,2月28日，新浪认证用户嗨淘网总经理孙振坤在其微博上公布了一封内部邮件，以质疑聚美优品卖假货。

2024-03-22 20:30
2017聚美301 陈欧帮你清空购物车!

2017聚美301陈欧要搞事情啊!为什么这么说呢?因为陈欧放话;2017聚美301他帮你清空购物车!不要以为是空穴来风。,当您从购物车中去结算时，在订单确认页面可以选择(或输入)您的现金券券号，获得相应的优惠。,当您使用现金券购买的商品发生退货时，将不会退还该现金券分摊优惠至每个商品中的金额。

2024-03-22 20:29
2017聚美301周年庆活动最强攻略

　　活动今天正式开始啦!2017周年庆活动还将会持续到3.3日。赶快将本文2017聚美301周年庆活动最强攻略收好!在后续几天抓紧时间选购商品哦!　　一、2017聚美301周年庆活动活动时间　　2017聚美301周年庆活动活动时间：2.28日21：00——3.3日24：00　　二、2017聚美301周年庆活动常见问题　　Q、怎样才能知道某件商品是否参加满减/满赠活动?　　A、点击进入商品的详情页面

2024-03-22 20:28
2017聚美301大促预售活动规则

付订金锁定库存：支付订金后，库存将为您锁定，只要您在尾款支付时间内付款，都能保证正常发货。,订金支付时间：2月21日10点—2月28日18点，在此时间内下订单并完成金支付，即可参加预售活动。,其他规则：除满返活动以外，预售不享受其他任何促销活动，且支付订金及尾款时均不能使用现金券及红包。

2024-03-22 20:28
2017聚美301大促凑团活动时间及攻略

-限购：同一时间段内同一款商品，一个聚美账号、收货电话(收货身份证)，只限购买一件。,-高峰时期，同时支付人数过多，团人数受限，小美会以支付信息先后为参考读取团要求人数，超出人员，可选择自己开团，如果用户在2小时内未选择自己开团，则小美会取消订单且为您退款。,-如果已经成团，团员主动退款，不算成团失败，小美也会给其他成员发货。

2024-03-22 20:28
聚美优品拟再私有化陈欧为共享充电宝铺路？

聚美优品是以化妆品特卖起家的电商公司，2014年赴美上市后市值曾最高达56.5亿美元，然而由于假货风波以及陈欧被曝履历造假等负面事件影响，聚美优品的股价持续下挫，如今公司市值跌至只有约2亿美元。,电商业务萎缩严重私有化实为街电?虽然聚美优品是上市公司，但事实上投资者能获得的资料甚少。,电商业务乏力，2017年聚美优品开始向影视、共享充电宝等方向发展，陈欧认为这些布局可以为聚美优品导流，但从上述活跃

2024-03-22 08:54