《P2P金融去泡沫的季节即将开始》研究报告 《这样唱好美》公益先行，用爱与帮助对抗脑海中的“橡皮擦”
《P2P金融去泡沫的季节即将开始》研究报告核心内容：
融资者资信不透明使P2P网贷融资的担保费、平台费等非息费用高企，大幅推高P2P融资者的实际融资成本。目前利率水平下，P2P网贷平台的商业模式不可持续。目前小微企业净资产的利润率普遍5%～8%，而近半数P2P平台实际融资成本年率在随着行业周期的风险积聚、爆发和监管政策的趋严，P2P网贷行业将出现明显的洗牌和“去泡沫化”。长期来看，能否在风控、定价方面形成差异化竞争优势，将成为网贷平台生存和发展的根基。因此，资产端向垂直细分领域进一步下沉将成为趋势。
一、P2P网贷行业高速发展，资本流入呈井喷式增长
1.，P2P网贷行业多项指标实现翻番
据统计，全国网贷平台成交量和期末贷款余额分别突破2500亿元和1000亿元，运营平台数量达1575家，年内共计116万投资者和63万融资者使用P2P网贷平台交易。与相比，运营平台数量同比增长97%，其他上述指标同比增长均在1.3倍以上。
全国网贷平台成交量和期末贷款余额分别突破2500亿元和1000亿元
2.各路资本抢滩P2P，资本流入呈井喷式增长
随着网贷行业规模的井喷，P2P平台逐渐成为PE/VC的投资热点，成功获得融资的平台数量和融资规模均呈爆发式增长。据不完全统计，以来至少已有27家P2P平台获得A轮及以上的融资，融资额总计约6.83亿美元（其中达5.22亿美元）。按照相同口径统计，期间P2P平台PE/VC融资额仅7456万美元左右。
期间P2P平台PE/VC融资额仅7456万美元左右
以来P2P平台融资额明显提升。期间，融资额达到或超过1000万美元的项目约4个，其中宜信网第二轮融资额最高，约3000万美元。而以来至少25个项目融资额达到或超过1000万美元，其中超过3000万美元的项目7个，尤其是人人贷的母公司获得1.3亿美元A轮融资，超过Google对LendingClub投资的1.25亿美元，刷新了全球P2P平台融资之最。
除了PE/VC，银行、上市公司、券商等机构也纷纷涌入该领域，网贷行业受到各路资本追捧。机构参与P2P平台的模式逐渐多元化：一是通过所在集团设立独立的P2P平台，如陆金所；二是独立自建P2P平台，如小企业e家、搜易贷等；三是抱团合建P2P平台，如前海理想金融、鹏鼎创盈等；四是通过子公司投资入股新建的P2P平台，如开鑫贷、投哪网等。
机构参与P2P平台的模式逐渐多元化
3.行业估值攀高，估值膨胀已经超过互联网金融上市公司市值增长
以来，PE/VC对P2P网贷行业的平均估值呈上升趋势。底，P2P行业平均估值9216万美元，互联网金融上市公司平均市值26.55亿美元，四季度P2P行业平均估值达1.36亿美元，增长47.67%，高于同期互联网金融上市公司平均市值增长（同期互联网金融上市公司市值增长率为3.51%）。
估值膨胀已经超过互联网金融上市公司市值增长
二、融资者资信不透明导致网贷综合融资成本高企，小微企业难以长期承受
1.小微企业是目前网贷行业的融资主体
小微企业融资周期短、金额小、频次高、时间急，但市场上传统金融机构缺乏符合其信贷需求特点的产品与服务，小微企业逐渐转向通过网贷平台融资，其“融资难”的问题一定程度上得以缓解。目前，小微企业短期资金需求已成为网贷行业资产端的主要需求，多数平台人均融资额在100万以下（56.7%），融资周期多在3个月以内（65.2%）。
小微企业是目前网贷行业的融资主体
小微企业是目前网贷行业的融资主体
2.资信不透明导致综合融资成本高企，其中非息费用占比较高
根据工商总局数据显示，截至底全国工商登记注册企业1527.8万户、个体工商户4564.1万户，已被人行企业征信系统覆盖的仅占32%，仍有近4000万的企业、商家成为人行征信体系的“陌生人”，而其中大多为小微企业。缺乏融资主体资信数据是目前网贷平台资产风险管理所面临的最主要问题。
由于融资主体资信透明度低，引入担保、收取高额担保费和平台费成为P2P网贷平台控制风险的主要手段，融资者除了支付投资人的利息，还要支付给P2P平台借款服务费、分期服务费、期初服务费等平台费用以及各种担保费用，由此造成综合融资成本的大幅上升。以融资10000元、12个月为例，根据借款人信用等级高低和抵押或质押物的不同，在宜人贷、人人贷、陆金所等部分平台的融资成本大约在660～2219.9元之间；按照等额本息还款方式测算，借款人综合贷款利率在11.97%～29.14%之间。三个平台综合贷款利率的上限均超过25%，其中宜人贷融资成本的上限较高，达2219.9元，对应的年化利率超过29%。其中平台费、担保费等非息费用占比在总融资成本中占比为34%～70%。
三个平台综合贷款利率的上限均超过25%
根据《中国网络借贷行业年报》披露的P2P平台收益率推算，近半数P2P平台实际融资成本在近半数P2P平台实际融资成本在上半年，规模以上工业企业财务费用同比增长16.5%，其中小微企业财务费用增长17.5%（鉴于风险考量，目前银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%以上）。
三、在目前的利率水平下，网贷业务的商业模式不可持续
1.融资成本畸高抑制了有效融资需求，资产端明显供给不足
P2P投资者规模高速增长，网贷行业融资者人数63万人，同比增长3底互联网理财用户已达7849万人，即便其中仅有10%风险偏好较高、愿意尝试P2P理财，也将提供784.9万人的潜在市场。
融资成本畸高抑制了有效融资需求，资产端明显供给不足
但与此相比，有效的融资需求明显不足，P2P平台上优质融资标的“僧多粥少”，目前满标用时日益缩短，投资者“资金站岗”现象普遍。1月份，在网贷之家统计的31个样本平台中，下半年以来，因风控等管理问题导致限制提现或暂停经营的平台数量不断增加。尤其是，四季度网贷行业屡屡爆出大额违约事件，引发P2P平台出现“倒闭潮”，问题平台数量达170个。其中排除诈骗、跑路平台后，共有102个平台出现提现困难或暂定运营等管理问题，占比达60%。
违约风险爆发导致P2P平台出现“倒闭潮”
竞争压力增大，合规门槛提升，P2P网贷行业面临洗牌
四、违约风险引爆将导致行业重新洗牌，资产端向垂直细分领域下沉将成为趋势
1.竞争压力增大，合规门槛提升，P2P网贷行业面临洗牌
由于缺乏准入门槛、行业标准和有效监管，部分P2P平台以资金池形式非法集资，造成高收益的“庞氏骗局”，将P2P网贷变成犯罪分子的诈骗渠道，严重冲淡了P2P行业中正规企业的社会地位和品牌价值。尤其是，以圈钱欺诈为目的的“伪P2P平台”明显增加，“跑路”的平台达114个，同比增长75.4%；在全部问题平台中，“伪P2P平台”占比已达41.5%。
与此同时，部分银行、券商、上市公司等资本大鳄已在抢滩P2P平台，在产品严重同质化的情况下，由于竞争激烈，P2P平台的获客成本大幅提升。目前获取一个注册用户的成本约60～80元，一般转化率约10%，按此估算，一个有效投资客户的获客成本达600～800元，其运营成本压力可见一斑。
由于网贷行业风险频发，将成为监管之年。预计P2P平台的准入门槛、风控要求都会进一步明确和提高，网贷行业将面临重新洗牌。不达门槛、违规操作、经营不善的网贷平台将淘汰，资金端、资产端、资本端将在网贷市场重新分布，P2P行业消肿去泡沫的过程即将开始。
2.资产端向垂直细分领域下沉将成为破局出路
在P2P网贷“剩者为王”的时代，资产端风险定价能力将成为平台最核心的竞争力；长期看，能否在风控、定价方面形成差异化竞争优势，将成为网贷平台生存和发展的关键。
以来，众多P2P平台逐渐聚焦资产端垂直细分领域，通过发挥行业背景优势，更有效地掌握资产端真实情况，藉以破解风控问题。资本端也已注意到网贷行业这一差异化竞争的趋势，垂直细分领域是否具有独特性已成为PE/VC重要的考量因素之一。在已获得融资的网贷平台中不乏这样的案例，如专注信用贷款的拍拍贷、人人贷、宜人贷等，专注供应链金融的国湘资本以及各上市公司系网贷平台，专注汽车抵押贷款的微贷网，专注农村金融的翼龙贷，以及专注于短期融资的短融网等。
以某个细分领域作为切入点，在有效控制资产端成本同时，将更多资源投入资金端，吸引流量、打造口碑，并以此为基础进一步实现资产端多元化，正在成为P2P平台重要的发展脉络。
资产端向垂直细分领域下沉将成为破局出路
《这样唱好美》公益先行，用爱与帮助对抗脑海中的“橡皮擦”
昨日，爱奇艺全新华语名曲竞演综艺《这样唱好美》在京举办以“唱美时光之旅”为主题的发布会，爱奇艺副总裁、节目开发中心总经理姜滨，鱼子酱文化创始人、CEO雷瑛，爱奇艺节目开发中心制片人、小怪兽工作室负责人吴寒到场，和“比心团”艺人蔡琴、戚薇、李承铉、刘宪华、陈立农、金培达一同分享了对华语名曲的感受。“比心团”成员谢娜和主持人张绍刚因为工作原因没有来到现场。
昨日，爱奇艺全新华语名曲竞演综艺《这样唱好美》在京举办以“唱美时光之旅”为主题的发布会，爱奇艺副总裁、节目开发中心总经理姜滨，鱼子酱文化创始人、CEO雷瑛，爱奇艺节目开发中心制片人、小怪兽工作室负责人吴寒到场，和“比心团”艺人蔡琴、戚薇、李承铉、刘宪华、陈立农、金培达一同分享了对华语名曲的感受。“比心团”成员谢娜和主持人张绍刚因为工作原因没有来到现场。
发布会现场布置的黑胶唱片机、disco灯球到老洋房都无一不掀起大家对旧时光的美好回忆，从视觉到听觉，将千禧复古呈现得淋漓尽致，带着大家沉浸在华语名曲的魅力中。
蔡琴陈立农破次元合唱《恰似你的温柔》
获赞神仙组合
作为一档关注华语名曲的综艺节目，代表着50后至00后不同音乐爱好和时代记忆的《这样唱好美》“比心团”们也在现场首次公开了个人歌单，并分享了这些歌曲对他们的意义。
对出道41年，留下无数华语经典名曲的蔡琴来说，不论哪一种音乐风格都会去听，听歌的范围非常广泛。戚薇的歌单则更“中国风”，是为了教女儿lucky中华传统文化。而李承铉的歌单是戚薇专门为他整理的，还在录制中被“好美女声”安利了《秋意浓》和《归来吧》两首中文歌。
虽然是“比心团”中年纪最小的，陈立农的歌单中却出现了不少老歌，其中更有一首蔡琴老师的《恰似你的温柔》。现场，陈立农还和原唱蔡琴一同合唱了这首歌，破次元的组合令网友不禁感叹“神仙合唱”。而担任“比心团”和节目音乐总监双重身份的金培达非常感性的说：“我们每个人心里其实都有一个歌单，它代表了你人生的一个部分。”经典音乐确实总能够打破年龄的局限，让大家收获同样的感动。
音乐才子刘宪华还在发布会现场用小提琴演奏了《星语心愿》、《至少还有你》两首歌曲，他说自己虽然不在国内长大，但也希望能够把中国经典歌曲传播到海外去。除了分享华语名曲之外，发布会上还有一个小插曲，蔡琴现场揭秘了“发量惊人”的原因，为了保护真头发，她在演唱会上使用的都是假发，而她真实的发量也可以达到“惊人”的效果。
《这样唱好美》发起“橙子传递”活动
呼吁大众关注阿尔茨海默症
音乐作为人们日常生活中不可缺少的一部分，同时也是阿尔茨海默症的治疗手段之一。而华语名曲因其时代性和代表性，在音乐治疗中也占据着重要位置。早前，10位“好美女声”前往长沙阿默照护中心，和一群患有阿尔茨海默症的老人们一同合唱《甜蜜蜜》、《茉莉花》等华语名曲。
为了让更多人关注阿尔茨海默症，也让音乐治疗能够更加普及。在发布会现场，《这样唱好美》发起了#橙子传递#活动，希望通过这一举动引起大家对该疾病的重视。“比心团”们也分享了他们最不想忘记的歌曲，李承铉想记住《小星星》，因为这是患有阿尔茨海默症的奶奶最喜欢听他唱的歌。蔡琴则向大家介绍了照护阿尔茨海默症患者的方法：不要去要求他记得，因为这样会给他们造成压力，对记得的人来说“这是一种最深度的温柔”。无论是推广华语名曲还是传递公益正能量，《这样唱好美》综艺也在发挥着自己的正能量影响力。
此外，媒体在发布会现场还一同观看了首期节目的尝鲜版，有媒体表示“唱经典歌曲很有情怀，感觉大家是一家人一样”、“聚焦华语名曲，《这样唱好美》做到了，几次都跟唱起来，甚至回忆起老歌的故事”。关注华语经典歌曲的《这样唱好美》将以怎样的面貌和观众相见，答案即将揭晓。
信息转载自网络，更多相关信息请点击：整合营销推广http:///wlyx/zhyx/
相关文章
-
网贷清理不容公职人员“特权挽损”
12月10日，中央纪委国家监委官网发布消息，首次提到了存在公职人员在网贷清理、非法集资案件查办中的“特权挽损”案例。,一方面，银保监会系统领导干部参与P2P投资，本身或就有违规之嫌;另一方面，利用内部信息、职务便利“特兑”，毫无疑问是一种特权做派。,在这一点上，纪律、法规显然要优先于个人止损，更不能因为是挽损，就掩盖特权的本质。
2024-03-22 09:07 -
山西全面取缔省内P2P业务
新华社太原1月2日电(记者王劲玉)山西省互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和山西省P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室近日联合发布公告，对山西省全部P2P网贷机构的P2P业务予以取缔。,公告显示，山西对“晋商贷”等26家P2P网贷机构的P2P业务予以取缔，同时对15家在营P2P网贷机构进行了行政核查，结果显示15家在营机构P2P业务均不符合“一个办法三个指引”有关规定，予以取缔。,在
2024-03-22 08:59 -
2019网贷爆雷评传
这年9月，上千泛亚投资人在证监会门口散步，拉横幅喊口号;年底爆出e租宝581亿元大雷。,时间是一个杀猪盘，网贷“三降”熬死了中小平台，2019年，头部平台也开始爆雷，团贷网、证大金服、先锋系……12月29日，背景显赫的米庄财富也熬不下去了，创始人钱志龙向杭州警方自首。,在2014年创办证大爱特金融之前，戴志康已资历丰厚，担任多家银行高管、创建过公募基金公司，他也名誉过载：“92派”企业家、中国私募
2024-03-22 08:59 -
记吃不记打，创业圈为何总掉进P2P爆雷大坑？
自2018年P2P爆雷后，钱志龙不仅没有放弃旗下"爱学贷"向大学生发放贷款，而且米庄理财还通过疯狂促销，频频发起优惠活动，吸引更多的出借人进入。,互联网能否彻底割舍P2P?4月份，金融科技中概股们陆续披露了2019年四季度及全年财报，这些上市公司们的业绩再度出现分化。,其中，360金融和乐信两家公司，年度撮合贷款金额突破千亿大关，在2019年的营收规模位列同业一二位，这主要得益于他们过去两年里加速
2024-03-22 08:00 -
小米金融：牌照丰收 熬米成粥
2015年11月后，苹果移动支付产品ApplePay入华排上日程，中国手机厂商的NFC市场眼看要“嫁做邻人妇”。,02新希望集团刘永好曾说，我们是养猪的，雷军发明了飞猪理论，看他能不能把我吹上天。,放贷、理财、保险，消费金融、众筹、网络互助，小米都是跟着蚂蚁金服和腾讯现成的路在走。
2024-03-22 07:45 -
多地取缔辖内网贷机构：风险加速出清 网贷以退为主
来源：经济日报近日，全国各地P2P平台退出清理工作加速进行中。6月24日，青岛市地方金融监管局官网发布《青岛市P2P网络借贷风险专项整治第一批自愿退出且声明网贷业务已结清P2P网贷机构名单公告》。6月18日，江苏省地方金融监管局通报，自2016年开展互联网金融风险专项整治工作以来，截至目前，江苏216家法人P2P网贷机构已全部终止新增业务，实现了行业性的全面退出。这意味着，江苏成为国内第17个宣告
2024-03-22 07:38 -
P2P相继暴雷 互联网金融上演大逃杀
7月4日深夜，杭州市公安局上城分局发布立案通报，依法对“微贷网”涉嫌非法吸收公众存款立案侦查，并表示案件正在侦办中。,过去10年万千技术人员心向往之的数据科学、机器学习等高端技术，都被用在了研究讨债方法和更精准地恐吓债务人上。,前述人士认为，这些业务最终野蛮生长到了无法通过现有工具进行管理的程度，清退其实是一种必然。
2024-03-22 07:34 -
被骗230亿，汪涵被37万人追债！明星代言，你还信么？
2016年，这家涉嫌非法集资的公司爆发全面危机，大量网友在微博表示：“皇阿玛赔钱啊!”然而张铁林始终未就此事件发表过任何公开看法。,3P2P爆雷追责：谁来背锅?公众人物代言翻车，到底该怎么处罚?这也是最近以来，讨论最多的话题。,“天下没有免费的午餐”，任何高收益必伴随着高风险，既然选择投资，就注定与风险并存，千万不要有赌徒心态。
2024-03-22 07:33 -
柳传志站台7年后 联想系彻底失意P2P
中国鱼龙混杂的互联网P2P公司中，奇乐融知名度不算低——过去几年，它打着“联想控股旗下互金平台”，在P2P江湖闯出了不小名头。,2018年3月，在P2P行业政策监管越来越严格下，为撇清风险，正奇金融退出了P2P平台奇乐融股东行列，由联想控股旗下北京华夏等接手。,2018年12月，经营范围囊括信用担保、小额贷款、融资租赁等的正奇金融启动港股IPO之旅。
2024-03-22 07:30 -
“断尾”的51信用卡如何求生？清退网贷下发生重大亏损
此外，亏损原因还包括2020年上半年疫情给中国经济带来了巨大的下行压力，导致个人消费意愿下降及个人消费信贷需求缩减，同时违约率亦相应提高。,零壹研究院院长于百程认为，51信用卡从2019年下半年开始陷入亏损，其中既有行业的普遍因素，也有自身业务原因。,近年来我国信贷行业整体资产质量下行，再加之监管对贷后端的收紧、受疫情影响等因素，逾期率上升成为不争事实。
2024-03-22 07:09