这家市值千亿美元的OTA巨头，利润率比茅台还高！ 茅台破裸奔价多头认赌不服输 市值今年蒸发600亿
这家市值千亿美元的OTA巨头，利润率比茅台还高！
来源：虎嗅文/Eastland
2018年2月21日，全球第一OTA巨头pricelineGroup宣布更名为BookingHoldings。自2月27日开市起，在纳斯达克的交易代码变更为BKNG。按7月5日收盘价2060.23美元计算，BookingHolding市值为996.8亿美元，约为携程的4倍。
面对全球最大、成长最快的市场，BookingHolding不满足于仅以股东的身份站在携程背后，而是希望获得中国公众更广泛的认知。
2018年6月25日，BookingHoldings旗下Booking.com(中文名称是缤客）高管在阿姆斯特丹总部接待了虎嗅等十家中国媒体。CEO、CMO、CTO及两位副总裁、两位总监分别阐述了缤客的经营理念、全球战略、产品哲学及对中国在线旅行市场的认识，还请中国媒体参观了几家特色酒店。
ClinkNOORD青年旅舍大堂
Booking.com"反客为主"
priceline是美国人JayWalker在1998年创立的一家基于C2B商业模式的旅游服务网站。
逆向拍卖——“Nameyourprice”是其独树一帜的法宝。
2014年8月7日priceline投资5亿美元参股携程，虎嗅当天发表的一篇文章介绍了“Nameyourprice”模式，并设想priceline能够通过携程将其在中国落地。
该模式是这样的：对价格敏感的用户报出目标城市、入住时间段、酒店星级、愿意支付的价格。比如“11月、三亚、2天、四星酒店、每晚500元”。在一定时间内（24小时或48小时），如果有酒店接受这个报价priceline就可确认订单。如果用户反悔可以委托平台进行二次拍卖，但要支付手续费，且不保证拍卖成功。这就是所谓的“逆向拍卖”或“C2B买方定价”。priceline还为自己的模式申请知识产权以阻止模仿。
20年后“拼多多模式”在中国意外火爆，说明“为便宜而游戏/拼搏”是全球消费者的共同爱好，与居住在美国都市还是中国五六线城市无关。
“Nameyourprice”比“拼多多模式”的高明之处在于用户看不到其它人报价信息，只能知道预订成功不成功。因为星级酒店有自己的价格体系、还要维护自己的品牌形象。标价500美元的五星级酒店，让人知道只花300美元就能入住，谁还肯花500美元预订，酒店的品牌形象亦会大大受损，还不如让房间空置（往海里倒葡萄酒的原因与此相似）。
逆向拍卖是priceline成长为巨头的法宝但却有局限性。消费者对酒店位置、设施、品牌心中有数是砍价的基础。对陌生地区、陌生国度名字都没听说过的的酒店，砍什么价？1美元就让住一晚，敢住吗？
另外，Nameyourprice模式只适用于对价格敏感的群体（比如银发休闲旅客），商务人士最在意的是效率而不是价格。
赚到第一桶金之后，priceline启动“买买买模式”：
2004年9月斥资1.61亿美元收购英国线上酒店预订服务公司ActiveHotels，进军欧洲市场；
2005年7月以1.33亿美元收购荷兰酒店预订网站Booking，随后将其与ActiveHotel整合。新Booking很快成为欧洲最大的在线旅游网站。2015年，Booking业务已覆盖全球220个国家，用42种语言提供85万个物业的预订服务；
2007年11月，收购亚洲在线酒店预订公司Agoda，将触角伸向泰国和新支付等）。我们很多投入都是为了给中国游客提供更好的体验。
中国的电子商务跟其他国家的是很不一样的，许多国家的电子商务是搜索导向的。而携程、美团、阿里淘宝、京东都是需求导向的平台。这也使得我们有了更多的想法，即逐步成长为一个全面化的平台，使得顾客可以在我们的平台上预订各种东西。
早期Booking平台有关住宿的内容（简介、点评、图片等）都是我们自己编写的。后来Booking开始在全球雇兼职翻译（现有2500人），平台内容越来越丰富，文字、图片、视频都可以在我们的数据库上可以找到。
除了携程，穷游、马蜂窝也是Booking.com的长期合作伙伴。比如马蜂窝，他们的旅行博客、旅行视频通常会展示一些攻略，关于你可以在哪里做什么事情、怎样逛你想去的目的。
JamesWaters（客户服务副总裁）谈服务
Booking在全球客服人员共有1.9万名，用43种语言提供服务。伦敦客服中心有800多人，规模最大；上海有450人，居中游；东京、首尔和曼谷员人数在150~250之间。
Booking的顾客可以取消预订、可以询问房东能否带狗或多加一间房，或者询问关于停车或领取房门钥匙的问题，还可以询问价格以及付款时间。我们在将来会提供交通和门票等相关服务（前面pepijinRijvers提到中国OTA一站式服务对他们有所启发）。
Booking.com还创建了自己的AI系统。目前顾客用英文提出的要求中80%的信息都能被系统识别，其中由机器自动处理的信息占总信息数的50%。
JamesWaters注意到中国OTA纷纷开设实体店，一方面是因为网上获客成本太高，另一方面也更加容易和顾客们建立联系。除了中国，日本、韩国OTA也纷纷进军线下。Booking就此进行过讨论，目前还没有决定要不要走这一步，但是觉得朝这个方向探索非常有意思。
第一赢销网.上一篇:抗癌药降价背后：专利之惑与高价之困下一篇:没有了TAG:OTA茅台破裸奔价多头认赌不服输市值今年蒸发600亿
茅台破裸奔价多头认赌不服输市值今年蒸发600亿
证券时报网姚波
核心提示：证券时报记者了解到的观点是，部分机构认为昨日该股的大跌仍然是对半年报超预期的一个消化。
贵州茅台正在二级市场上遭遇最艰难的时刻，继半年报出炉跌停后，昨日在无明显消息面因素的情况下却遭资金抛弃。
巴拿马博览会一举成名的荣耀、难以复制的赤水河独特酿造环境、产量多年供不应求以至于市场打假不断，出厂价多年大幅低于市场价的深厚护城河，这些把茅台十年来送至涨幅28倍的利好，仿佛一夜消失。9月以来，让茅台上市多年最为尴尬的净利增长表现，在逾150亿成交的天量换手中，将茅台的股价打落回3年前——141.3元，股价直破一些死多头的支撑“裸奔价”144元，市值也从年初的2148亿元缩水至1467亿元，681亿元市值蒸发，缩水幅度超3成。
昨日盘面显示，茅台股价低开低走，股价一路下挫。从大单交易来看，早盘9时35分一笔1068手卖单价格还在147.91元；午盘13∶15分，一笔1254手的卖单将价格打至143元，收盘时，股价已经只有141.30元，当日跌幅5.58%，为中期报告出台跌停后的年内第二大单日跌幅，与今年1月28日的跌幅相同。
多头认赌不“服输”
对簇拥茅台的死多头，每一次股价下挫都可以构成他们欢庆的理由。号称2003年初就买入并持有的但斌[微博]，昨日在微博上表示：“上甘岭战场上美国佬狂轰滥炸，但摧毁不了我军的斗志，即便转入猫耳洞中也要坚持到胜利的那一天！”他在微博中回复中还说，“今天见到140了。我也可以收两箱酒了。”
收酒容易，但裸奔等赌注恐怕需要兑现。北京否极泰投资咨询中心执行合伙人、首席执行官(CEO)董宝珍、扬韬曾下赌注，称如果茅台市值跌破1500亿元就要裸奔。2012年9月，扬韬表示，“茅台本次提价是10年来的最后一次，未来几年难再提价，随着这次提价，茅台自身的投资价值变得明朗，股价将逐渐回归10倍市盈率。”而董宝珍则激烈回应，别说1000亿元，如果能跌破1500亿元，他就裸奔30分钟而且现场直播。
按照昨日1467亿元的市值，董宝珍发表声明称，单方面接受不剔除分红的裸奔价144元，并将于中秋节期间进行裸奔然后发布视频到网络。不过他认为，茅台过去一年多去库存，已经完成了三公需要的退出，成为一家纯粹的大众消费品公司，茅台的内在价值提升来自其代替的历史、精神、文化以及对他人的尊重和敬意，而这种历史文化与敬意会随着经济发展、收入提高而内在价值自动增加，这才是茅台持续成长的本质。
茅台梦灭中国梦起？
值得玩味的是，在代表传统文化及三公消费的茅台市值大幅缩水同时，象征着新兴科技的腾讯股份却在迭创新高，市值达到7700亿港元，合计千亿美元，并成为中国首家市值过千亿美元的互联网公司。证券时报记者认识的一位私募人士则表示，“贵州茅台的倒下，腾讯控股的崛起，这就是中国梦。”
他认为，要理解为什么空头如此悲观，就必须理解近10年来白酒所处的扩张周期。2000年左右，白酒处在低谷，大批酒厂倒闭，而经历过萧条、挣扎、复苏和上升，2011年白酒站立到扩张的巅峰，当年1025万千升产量较三年前增加300多万千升，增幅50%；销售额3746亿元，较2009年的1858亿元高出一倍有余，在如此急速的扩张与疯癫之后，近两年市场不得不面临急速扩张后的悲戚，这只是一个新周期的轮回。
他说，作为中国高端白酒的典范，茅台也概莫能外，这10年经历了量价齐升的快速扩张：产量从2003年的11794吨，扩张至2012年年底的24299吨，增速1倍有余；而53°飞天茅台的出厂价由2003年的268元，提高至2012年的819元，价格翻3倍；2011年末，偶发事件白酒“塑化剂”，以及随之而来严厉整顿三公及军队消费，都不能掩盖行业扩张甚至面临产能过剩后调整的必然。
实际上，中秋、国庆临近，此前逢节必涨的茅台并没有提起精气神。53°飞天茅台的市场价仅为1300元左右，而且团购活动还“买一送一”，网络上甚至有千元之下的低价出售，和2012年飞天茅台1900元左右的市场价相差甚远。
据了解，由于“三公消费”巨减，经销商库存压力加大，不得已只好通过降价手段尽快回收资金，并把消费主力寄托在中产阶级身上。另一方面，茅台酒厂也在6月末放开原来不少经销商挤破头都想获得的经销权，按999元计划外价供货给新经销商，希望用新增量来维持渠道和出货量。
二季度未见大机构减仓
证券时报记者了解到的观点是，部分机构认为昨日该股的大跌仍然是对半年报超预期的一个消化。
国海证券分析师崔励在接受证券时报记者采访时表示，“中期业绩如此难看，市场上难免有茅台会不会进入负增长的担忧。”他表示，前几年包括茅台在内的白酒量价齐升、快速上涨，就是一个股价到顶的警示。在市场情绪变化，对茅台净利增长预期大幅下调的基础上，股价有如此反应也不足为奇。从其实际调研来看，一些代销茅台的白酒经销商甚至去承德露露、南方食品等软饮料的发布会，就是试图减少单一白酒代销的风险。
不过，他认为虽然短期业绩难以预测，但近期茅台3000吨产品供应新增经销商、下半年进入白酒传统消费旺季，对公司业绩改善构成支撑。“现在已经是一个合理价位，茅台在白酒中的龙头地位及护城河等积极因素未变，但盈利空间可能有所下滑，目前还需要等待三季报的数据出炉来验证。”崔励表示。
从主力机构的基金持仓来看，二季度并未出现大幅撤出。除了广发聚丰较一季度减仓120万股、持有880万股列第三大流通股东外；博时价值增长持有506万股未动，QFII也相当淡定，新加坡富登淡马锡旗下基金以及瑞银集团也分别持有631万股和472万股未动。另有一只被动指数基金易方达50指数还小幅加仓65万股，持有597万股。
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