马云近几天出什么事了，公司再大也不能游离于监管之外
那为何会在蚂蚁即将上市之际，约谈蚂蚁“三巨头”呢?要知道11月5日，蚂蚁将在上海和香港同步上市。
作为全宇宙最伟大的融资计划，蚂蚁集团上市堪称中国证券史上的一座“大字碑”，前无古人后不一定有来者。而马云又是这座“大字碑”的篆刻者，要想让蚂蚁集团和监管体系相互融洽，则监管层必须要沟通一下实控人马云。
既然如此，为何不在马云刚放完炮之后立刻对其进行约谈呢?
估计，监管层可能需要看看市场的各方反应，再贷机构业务创新合作联盟发起人嵇少峰表示，《办法》针对蚂蚁集团等金融科技巨头的网络小贷业务，是比较鲜明的，这也是毫无疑问的。
在他看来，一些金融科技巨头所谓的科技助力，正是通过科技“变相绕开”了金融监管，“现在一下把它‘框住’了”。关于金融科技巨头提供信贷服务背后的支撑，嵇少峰则认为，“他们现在除了拥有网络小贷就是消金(即消费金融公司)的牌照，但是消金的监管是非常严格的。”
对于巨头们的未来，嵇少峰提出自己的观点，即牌照相关的金融业务与其科技业务，将面临分拆的可能。
的确，在暂缓上市消息出来之后，市场便有传闻称，蚂蚁集团后续可能会将花呗与借呗拆分出来，再重新进行估值，但目前贝壳财经记者并未求证到这一消息。
其实，早在2019年7月份，彭博社就有消息称，蚂蚁集团(当时称：蚂蚁金服)计划新成立一家公司以申请金融控股牌照，蚂蚁集团计划将持有的金融牌照相关业务划入新成立的子公司，蚂蚁集团母公司将保留金融云、风险管理等在内的金融科技业务，这其实也是将金融与科技业务做分离，但最终为何未能成形也不得而知。
马云被约谈是个大新闻。晚间一纸公告，暂缓蚂蚁集团上市。
这事还得从10月24日，上海外滩40人金融峰会说起。正是在这次峰会上，退休后的马云捅了“马蜂窝”，而且还不止一个。
炮轰传统银行是“当铺思维”，嘲讽巴塞尔协议像个“老年人俱乐部”，抨击监管只会发文件扼杀创新，直言中国金融“没有系统性风险”，因为压根就没有“系统”。而此时，正值蚂蚁金服上市前夜。
由其实际控制的蚂蚁A+H同时启动，将创下全球最大IPO，市值或达2万多亿。不仅可以稳坐中国首富之位，追赶世界首富也是指日可待。这个时候公然开炮四面树敌，得罪银行也就罢了，还直接站到了监管的对立面，到底是挟流量以令诸侯，还是钱多人傻开始膨胀了?
这可不是天猫年会的主场，也不是乌镇互联网大会的舞台，而是政府背景下的高规格的金融峰会。规格有多高?陈元、周小川、易纲以及四大行负责人等金融界大佬悉数在场。可以说，台下坐着的全是当今政商界的“超级大佬”。安排20分钟的发言，实际上也就是请来撑个场面，谁知道一向“政商”极高的杰克马竟然带着稿子一本正经“唱反调”。他是不知道后果，还是故意“引火烧身”?
果然，平地起惊雷。整个经济领域余震不断，除了震动，还有震惊，震怒。无数人在观望，在等待，政府及监管将以何种态度“接招”。毕竟，作为当今互联网金融的流量巨头，他的这番炮火杀伤力太大了。
很快，北风起，风向变。邹加怡、周小川、尚福林等经济领域举足轻重的大佬纷纷表态，直接或间接批评了马云的“系统”论。光明网、金融时报、证券时报等主流媒体也连续发声，驳斥马云危言耸听张冠李戴。而这，仅仅是个开始!
10月31日，国务院金融委召开专题会议，定下调子：完善现代金融监管体系，坚决整治各种金融乱象，坚决维护金融稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。一句话，金融监管不是要不要管的问题，而是要怎么强化监管的问题。
11月2日，重磅消息更是一个接一个!
中央深改委会、银保监会、中国人民银行密集出台针对性文件，就“网络小额贷款业务”设置了天花板：
单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%，网贷公司对自然人单户贷款余额原则上不超30万且不超个人收入1/3。
同时，中国国际经济副理事长黄奇帆也公开指出，支付宝的借呗、花呗钱从哪里来。先从银行贷款，再发ABS，30亿资本经过无限循环，可以放到100倍，搞到了3000亿的规模。
根据公开资料显示，蚂蚁不用掏一分钱，靠借呗、花呗一年就能带来95亿的利润，说是白手套也不为过。而这95亿，几乎都是90后超前消费、过度消费贡献的。
问题是，你知道他在套利，他也知道他在套利，他也知道你知道他在套利，但他不仅一边在套利，还一边装作在拯救宇宙。没有这么多年监管的一路绿灯，睁只眼闭只眼，无论是阿里还是蚂蚁，能走到今天?所以，谁都可以骂银行骂监管，但唯独马云不可以。
11月2晚间，监管层终于放出大招：
中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四部门，集体约谈蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明。史所未有，力度空前。
今日9时，致命的一击紧随而来。上交所发布公告：暂缓蚂蚁集团上市!一套组合拳，拳拳到肉，给蚂蚁直接戴上了“紧箍咒”。坊间多有议论，认为这与马云之前的过激言论有关。
到底有没有关?当然有!但要说完全是因为这个关系，也未必。监管有的放矢，马云也绝非无故放炮。他能走到今天，绝不是靠运气。他不可能不清楚台下坐的是谁，也不可能不知道这一炮有多大杀伤力，他更不会真的疯了。
要么一炮成仁，要么一炮成灰。他这么一个绝顶聪明的人，什么场面没见过，怎么会信口开河，犯这样的低级错误?唯一的可能就是，故意而为之!
作为全球最大的IPO，蚂蚁金服不仅掌握了金融全牌照，而且是互联网金融的流量霸主。上市后，更容易形成“赢家通吃”和“寡头垄断”的局面。
互联网金融本质不是互联网，而是金融。不会因为有了科技内核就脱离了金融属性。而金融是一个国家的根本。
像蚂蚁这样的巨无霸已经绑架了海量的用户，监管不可能不介入。更不可能放任其由蚂蚁变“蚂蟥”。否则，系统性金融风险随时都有可能发生!
企业做大了，就具有了国家属性。基于此，在蚂蚁上市前夜，可能监管已经介入并发现了相关潜在风险，看到这类没有边界的金融套利对整个国家的经济体系的巨大隐患。一旦监管收紧，这个好日子就到头了。
比如支付宝每年储备金就达到1万多亿的规模，躺着收利息就有几百亿。借呗、花呗“空手套白狼”的故事，可能也讲不下去。而这一切，马云自然一清二楚。
所以，才有了他在外滩金融峰会上的剑走偏锋。试图以中国企业家俱乐部主席的身份，绑架整个企业界以及互联网界，来影响监管政策走向。
蚂蚁拌大象，扮猪吃老虎。
果然，舆论大哗，支持者众。
但他忽视了一点，那就是国家金融监管的决心和意志。天狂必有雨，人狂必有灾。马云的话不是没道理，我们也相信马云是着眼未来就事论事，更愿意相信马先生是一个极负社会责任感并值得尊敬的企业家。但如此制造监管对立显然不合时宜，也不合身份。不受约束的资本，必然是一场灾难。
四部门联合约谈，无疑是个严重警告。而之后蚂蚁的官方表态，显然也透露出“马已今服”的意味。不要把时代的进步，当成收割韭菜的弯刀。千万别忘了，凡事有度，过犹不及。
再大的蚂蚁，也是蚂蚁!
显然，从字面意思来看，暂缓上市并不意味着终止上市，但这一举措无疑让蚂蚁集团后续的上市之路充满迷雾。
中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，对目前情况的处置还有待于证监会的智慧，在暂缓上市过程中，如果蚂蚁集团能够很好地回答证监会的问题和关切，给监管层一个满意的答复，我相信，蚂蚁集团的上市进程依然会持续推进。
易观支付分析师王蓬博则对记者表示，上交所要求蚂蚁集团进行风险说明，且要求对上市所处金融科技监管环境改变做出评估，完全合理合规，从保护股民，提示风险的出发点也应该暂缓，但暂缓不等于退出，此前就有相应例子，相信只要符合上交所条件，仍然有继续上市的可能。
资深投行人士王骥跃对贝壳财经记者分析称，暂缓，不是取消批文，也不是否决，所以上市是时间问题。
值得一提的是，上交所在此次公告中谈到，近日发生蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁集团也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项，该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。
按照相关规则，这也就是说，蚂蚁集团的监管约谈和监管环境变化可能影响其符合上市条件与否，如果上交所审核后认为其不符合上市条件，将出具意见并向证监会报告;如果审核后认为其符合上市条件，蚂蚁集团仍可上市。
但也有不同的观点，中关村(000931,股吧)互联网金融研究院首席研究员董希淼对贝壳财经记者表示，目前需要面对最重要的问题是，蚂蚁集团是科技公司还是金融公司?一个主要依靠金融业务盈利的公司是否适合在科创板上市?我认为，尽管蚂蚁集团已经改名，但这并不意味着改变限制，其主要利润、收入都来自金融业务，应该认定为一家金融公司，这其实不符合科创板的定位，因此，即便要上市，也应该调整上市板块。
毫无疑问，监管的重大变化会对蚂蚁集团的估值产生影响。但董希淼认为，蚂蚁集团一时半会上不了市，而且后续可能还要关注哪些板块上、哪些板块不上等问题，所以可能要全部重新估值，目前还无法判断对其估值影响有多大。
王蓬博也表示，金融科技公司估值还是要看基本盈利方式，如果本质依靠金融盈利，就应该适应金融机构的监管框架。也有业内人士对新京报贝壳财经记者表示，若真的剥离花呗和借呗业务，蚂蚁集团估值将大幅缩水，“估计就剩几千亿了。”该人士说。
作为上市后有望一举超过贵州茅台(600519,股吧)居A股市值首位的蚂蚁集团自披露上市计划后就备受市场关注。
根据其此前公告，蚂蚁集团A股定价为68.8元/股，港股为80港元/股，公司总市值将达约2.1万亿元，而根据上市发行方案，蚂蚁集团此次A+H股的合计募资规模将约达2300亿元。
就在11月1日晚间，蚂蚁集团还公布了网下初步配售结果及网上中签结果公告，中签号码共701696个，当时，不少网友已经在社交媒体上晒出了中签信息。另外，还有不少基金产品参与了蚂蚁集团的网下打新，且获得网下初步配售，其中不乏张坤、刘格崧、冯明远等明星基金经理掌舵的产品。
那么，此次蚂蚁集团暂缓A+H股上市，会给这些已经中签或已获得配售的个人投资者和机构投资者带来哪些影响呢?
的确，目前蚂蚁集团只是被暂缓上市，并未被撤销注册，有投行人士表示，蚂蚁集团可能需要重新估值和定价，如果重新定价，可以退差价，也可以重新发行，重新定价后投资者要重新选择是否购买。
董登新则表示：“目前情况确实有些尴尬，毕竟蚂蚁集团已经走完了整个IPO审核和注册流程，并且网下和网上的新股申购已经基本完成，就等着交款了，在这种情况下暂缓上市，应该是监管层遇到的首例，我认为蚂蚁集团的上市是非常具有标杆意义的，作为一家影响非常大的企业，相信监管层也会谨慎对待，妥善处理。”董登新表示。
根据贝壳财经记者的采访，业界及专家普遍认为，目前关于蚂蚁集团后续上市的进程还有待观望，也有可能会面临重新估值、重新定价、重新发行的情况，目前一切都还是未知数，因此，对投资者的影响有多大还无法估算。
但无论如何，暂缓上市本身已经对投资者造成影响，比如根据公告，网上投资者申购新股中签后，应根据公告履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年11月2日日终有足额的新股认购资金，也就是说股民的这笔资金已被蚂蚁集团打新占用，其实已经付出了“沉没成本”。
此外，此前还有不少“基民”在支付宝上购买了蚂蚁集团战略配售基金，从配置比例来看，单只战略配售基金可配置蚂蚁集团的比例为10%，目前蚂蚁集团暂缓上市，这部分的投资比例又该如何协调?贝壳财经记者发现，今日凌晨时分，易方达、中欧、华夏、鹏华以及汇添富基金都在财富号中做出了回应，均称因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，本基金中原计划战略投资于蚂蚁集团上市的部分也相应暂缓，同时表示，目前基金均已成立，基金运作不受影响，贝壳财经记者也将持续关注后续动态。
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